As grandes apostas de Wall Street contra a GameStop fracassaram quando os operadores do Reddit apostaram no sucesso da empresa. Agora, bilhões de dólares estão em jogo.
Por um tempo, o garotinho estava em alta. Um grupo de usuários do Reddit comprou ações da lutadora varejista de videogames GameStop, enfrentando investidores de Wall Street que apostavam que a empresa iria falir. Wall Street apostou tanto contra a GameStop por tanto tempo que às vezes era uma das ações mais pesadas do mercado.
Quando as pessoas da comunidade do Reddit r / WallStreetBets começaram a aumentar o preço das ações da GameStop, os investidores do estabelecimento começaram a perder bilhões e bilhões de dólares. Desde então, as ações da GameStop têm oscilado violentamente, passando de cerca de US $ 17 no início do ano para US $ 483 na semana passada e depois para US $ 90 no fechamento das negociações de segunda-feira. As ações subiram ligeiramente na terça-feira, fechando a US $ 92,41, o que ainda representa uma queda de mais de 80% em relação às altas da semana passada.
Por um tempo, o garotinho estava em alta. Um grupo de usuários do Reddit comprou ações da lutadora varejista de videogames GameStop, enfrentando investidores de Wall Street que apostavam que a empresa iria falir. Wall Street apostou tanto contra a GameStop por tanto tempo que às vezes era uma das ações mais pesadas do mercado.
Quando as pessoas da comunidade do Reddit r / WallStreetBets começaram a aumentar o preço das ações da GameStop, os investidores do estabelecimento começaram a perder bilhões e bilhões de dólares. Desde então, as ações da GameStop têm oscilado violentamente, passando de cerca de US $ 17 no início do ano para US $ 483 na semana passada e depois para US $ 90 no fechamento das negociações de segunda-feira. As ações subiram ligeiramente na terça-feira, fechando a US $ 92,41, o que ainda representa uma queda de mais de 80% em relação às altas da semana passada.
O que torna esta montanha-russa incomum é porque a comunidade do Reddit está comprando ações da GameStop. Enquanto alguns deles dizem que acreditam no futuro da GameStop, outros são atraídos pela ideia de que quanto mais altas forem as ações da GameStop, mais apostas ruins de Wall Street custarão dinheiro aos investidores institucionais.
“Tornou-se político”, disse Derek Horstmeyer, professor de finanças da George Mason University. Ele assistiu aos fóruns do WallStreetBets por um ano e meio e viu membros da comunidade assumirem posições “insanas” no mercado, jogando todo o seu dinheiro em uma posição que às vezes ganha muito e às vezes perde ainda pior.
Mas a luta contra Wall Street é diferente, disse ele. Muitos membros da comunidade estão furiosos com o comportamento dos grandes investidores na última década, seja quando muitos foram resgatados durante a crise financeira, ou vendo-os ganhar ainda mais dinheiro enquanto as pessoas sofrem durante a pandemia do coronavírus.
Como as ações da GameStop murcharam, os comerciantes do r / WallStreetBets postaram que sua luta contra Wall Street não acabou e que, na verdade, a ação provavelmente vai saltar novamente nas costas das apostas ainda ruins de Wall Street. Mais pessoas que lucraram com a alta de preços da GameStop também começaram a falar, incluindo um fundo de hedge que disse ter lucrado US $ 700 milhões na onda do preço das ações.
Independentemente de como a batalha pelo GameStop termine, investidores e observadores da indústria dizem que os fóruns online mostraram que eles podem ser uma força no mercado. “Eu acho que agora que eles reconheceram seu poder e agora que aprenderam algumas lições, vamos conseguir mais, não menos”, disse o investidor bilionário e proprietário do Dallas Mavericks, Mark Cuban, à CNBC em fevereiro. 2
Ele também deu uma palestra estimulante no fórum r / WallStreetBets naquele dia, postando que o grupo havia mudado em grandes investimentos. “Nenhuma interrupção é fácil ou ocorre em linha reta”, disse ele. “Fique com isso. Eu sou um crente.”
O atual ponto baixo para as ações da GameStop é apenas o mais recente entre reviravoltas e contos que vieram para inventar uma história maluca. Além de cubano, outras celebridades se envolveram, incluindo o CEO da Tesla, Elon Musk, e o comentarista financeiro da CNBC e ex-gerente de fundos de hedge Jim Cramer. Há até Michael Burry, um dos temas do livro e filme The Big Short, que por acaso é um investidor proeminente no GameStop.
Até o Vale do Silício encontrou uma maneira de entrar nessa bagunça. É selvagem.
Apesar do movimento ser caracterizado como “insano” e um “esquema Ponzi”, “manipulação de mercado” e “psicose em massa”, as ações da GameStop se tornaram o teatro de uma guerra entre Wall Street e os comerciantes da Internet. Quase todos eles esperam que ele fracasse. As questões são quando e quem estará perdendo quando isso acontecer.
“Estamos vendo um fenômeno que nunca vi”, disse Cramer durante um segmento enquanto as ações da GameStock disparavam. E GameStop pode ser apenas o começo. “É insano.”
Não é apenas GameStop. Os operadores do Reddit também fixaram seus olhos no BlackBerry, tentando usar o mesmo truque contra as apostas negativas de Wall Street. Até agora, eles aumentaram as ações mais do que o dobro de $ 6,58 por ação, onde começaram no início do ano, embora seu preço tenha oscilado para cima e para baixo também.
Há também os cinemas AMC, que viram seu negócio estourar conforme os lançamentos de filmes eram adiados e as pessoas ficavam em casa. Mas os usuários do Reddit acham que Wall Street está sendo excessivamente pessimista com relação a isso também, o que os leva a gerar a hashtag #SaveAMC no Twitter. Suas ações saltaram de US $ 2,01 por ação no início do ano para US $ 19,90 em 27 de janeiro, antes de cair pela metade no dia seguinte.
Algumas empresas comerciais, como Robinhood, TD Ameritrade e WeBull, responderam às flutuações restringindo as negociações de GameStop, AMC e outras ações de rápida movimentação durante o caos.
Robinhood atraiu uma ira particular, levando os representantes dos EUA Rashida Tlaib e Alexandria Ocasio-Cortez, bem como o senador Ted Cruz, a criticar sua decisão. Algumas pessoas já haviam levantado preocupações sobre o Robinhood antes, dizendo que ele “tornava a negociação de ações” gamificada. Agora está sendo acusa do de manipulação de mercado total, inclusive por meio de pelo menos uma ação coletiva proposta já iniciada. Robinhood, por sua vez, disse que as regras do mercado efetivamente o forçaram a colocar essas restrições em vigor.
É muito para absorver. Então, aqui está o que você realmente precisa saber sobre GameStop, AMC e Wall Street.
Como tudo isso começou?
Efetivamente, o pessoal do r / WallStreetBets percebeu que Wall Street cometeu um grande erro. Pessoas conhecidas como vendedores a descoberto, que apostavam que as ações da GameStop cairiam, foram muito agressivas.
A turma do r / WallStreetBets entendeu que, se pudesse criar uma demanda artificial por ações da GameStop com seu próprio dinheiro, poderia forçar Wall Street a recalibrar suas apostas, elevando ainda mais os preços. E alguns investidores que não conseguiram nem mesmo apostar contra a GameStop, teriam que pagar ainda mais.
Em 27 de janeiro, havia 3,8 milhões de membros da comunidade r / WallStreetBets, embora seja quase impossível determinar quantas pessoas estão envolvidas nos esquemas GameStop, AMC e BlackBerry.
O que sabemos é que toda essa atividade parece ter criado um “short squeeze”, em que os vendedores a descoberto que apostam contra a GameStop são forçados a comprar mais ações da GameStop para cobrir suas perdas. Isso empurrou o preço para cima ainda mais, o que obriga mais vendedores a descoberto a cobrir suas perdas, o que eleva ainda mais o preço. Parte da multidão do Reddit acredita que as ações da GameStop podem chegar à casa dos milhares de dólares apenas por causa desse mecanismo.
E é por isso que estamos vendo o valor da GameStop balançar para cima e para baixo.
Veja também: pico de ações da GameStop impulsionado pela gíria da comunidade r / WallStreetBets do Reddit. Aqui está o que significa
Como funciona a venda a descoberto?
Quando as pessoas compram uma ação normalmente, elas estão apostando que aumentará ou dividirão lucros suficientes para ganhar mais dinheiro do que investiram.
Os vendedores a descoberto, ou “shorts”, fazem o oposto. As vendas a descoberto com ações emprestadas e as vendem, na esperança de que possam ganhar dinheiro se as ações caírem no futuro.
Imagine Ian Corp. é uma empresa pública e suas ações valem $ 10. Um “vendido” pegaria emprestadas ações da Ian Corp. e as venderia por $ 10. A aposta deles é que as ações da Ian Corp. cairão abaixo disso – talvez para $ 4. Se isso acontecer, eles podem comprar as ações por $ 4 e embolsar os outros $ 6.
Se as ações da Ian Corp. pularem para US $ 25, o credor que tornou essa aposta possível pode empurrar a venda para cobrir sua aposta. Isso significaria que a posição vendida efetivamente teria que comprar as ações pelo preço novo e mais alto.
Quando uma aposta é certa, apostando contra uma empresa, eles podem ganhar muito dinheiro. Mas, se estiverem errados, também podem perder muito mais dinheiro.
Existem outras opções e ferramentas para apostar contra o futuro de uma empresa também.
Quanto os shorts da GameStop perderam?
As perdas parecem ser enormes. Em 27 de janeiro, as posições vendidas pareciam ter perdido US $ 5 bilhões nas apostas contra a GameStop este ano, de acordo com a Investopedia. Cerca de US $ 1,6 bilhão, ou cerca de metade, dessas perdas aconteceram na sexta-feira, 29 de janeiro, quando as ações subiram 51%.
Também é importante destacar que a GameStop começou o ano como uma das empresas mais shorted do mercado.
Isso é muito
É, mas o que é talvez uma indicação ainda maior de quão dramáticos foram esses movimentos, os mercados de ações suspenderam temporariamente as negociações de ações para AMC, GameStop e outras ações de rápida movimentação dezenas de vezes desde que o drama começou.
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Você fica dizendo que a ação está balançando descontroladamente. O que você quer dizer?
A turma do r / WallStreetBets vinha aumentando as ações da GameStop por um tempo, acreditando que as apostas ruins dos investidores de Wall Street ficariam tão azedas que causariam uma recuperação do mercado.
Na segunda-feira, 25 de janeiro, foi exatamente o que aconteceu. As ações da GameStop saltaram mais de 822%, de US $ 17,25 por ação no início do ano para uma alta de US $ 159,18 naquele dia. No dia seguinte, caiu quase pela metade, apenas para subir novamente. E então Elon Musk tuitou sobre isso para seus 43 milhões de seguidores (usando aquele vocabulário estranho da internet, é claro), e o preço subiu 40%.
Mais tarde naquela semana, a ação subiu ainda mais, para US $ 483 por ação, antes de cair novamente pela metade. Em meio a todo o caos, o mercado de ações suspendeu temporariamente as negociações de ações da GameStop mais de uma dúzia de vezes em alguns dias porque os movimentos dos preços das ações estavam oscilando em grandes quantidades. Em 1º de fevereiro, o preço das ações caiu mais de 30%, para $ 225, e em 2 de fevereiro, caiu mais 60% para fechar em $ 90.
Por quanto tempo essas oscilações nos preços das ações continuarão?
Parte do que motivou esse comportamento é a popularidade dos investimentos no varejo, ou quando os corretores que não são profissionais de Wall Street compram e vendem ações. Aplicativos de negociação de ações, muitas vezes sem taxas, tornaram mais fácil para as pessoas entrarem no mercado. E a mídia social tem ajudado as pessoas a se unirem, encorajando umas às outras a comprar mais e mais ações.
“A recuperação da GameStop é uma de uma série de movimentos de mercado atraentes para despertar preocupações entre os gestores de fundos, alguns dos quais dizem que a negociação por investidores individuais está empurrando os preços das ações para fora dos fundamentos”, escreveu o Wall Street Journal quando o drama começou.
Dito isso, é difícil atribuir todas as oscilações dramáticas do mercado aos comerciantes do r / WallStreetBets. Por exemplo, o valor da prata saltou para o máximo de oito anos na segunda-feira, 1º de fevereiro, mas as pessoas na comunidade do Reddit dizem que não são elas que estão fazendo isso.
Também há sinais crescentes de que o pessoal do r / WallStreetBets não foi o único a ganhar dinheiro com essas ações. A Senvest Management, por exemplo, disse ao Wall Street Journal que lucrou US $ 700 milhões com as ações que comprou em setembro, quando estavam na casa dos US $ 10.
“Quando começou sua marcha, pensamos, algo está se infiltrando aqui”, disse Richard Mashaal, que ajuda a administrar o fundo, ao WSJ em uma matéria publicada na quarta-feira. “Mas não tínhamos ideia de como essa coisa ia ficar maluca.”
O que Wall Street diz?
Aplicativos de negociação de grandes nomes como Robinhood, ETrade e outros teriam lutado para permanecer online em meio a toda a histeria. A TD Ameritrade em 27 de janeiro agiu para restringir os repentinos picos na demanda, “por uma abundância de cautela em meio a condições de mercado sem precedentes”.
Robinhood também foi submetido a um escrutínio particular por parecer restringir severamente as negociações de algumas ações enquanto o mercado estava flutuando violentamente naquela semana. Políticos de ambos os lados do corredor nos Estados Unidos pediram uma investigação sobre o fabricante do aplicativo. Enquanto isso, muitos Redditors irritados dizem que vão parar de usar Robinhood. Alguns até ameaçaram entrar em uma ação coletiva.
A Nasdaq disse que interromperá as negociações de ações se encontrar um link para atividades incomuns nas redes sociais. A empresa disse que vê seu papel como uma “organização autorreguladora” de garantir que seus mercados atuem de forma “legítima”. “Os reguladores meio que precisam acompanhar a tecnologia que está agora disponível”, disse Adena Friedman, CEO da Nasdaq, à CNBC em 27 de janeiro.
Ao longo da semana passada, os mercados suspenderam temporariamente as negociações de ações da GameStop e AMC, em particular por causa das amplas oscilações de preço e do grande volume.
O que o governo diz?
Na semana passada, a Casa Branca e a Comissão de Valores Mobiliários indicaram que o governo estava revisando o que estava acontecendo. Na quarta-feira, 3 de fevereiro, a Reuters e o The Washington Post informaram que a secretária do Tesouro, Janet Yellen, e outros importantes reguladores financeiros se reuniriam em meio a pedidos crescentes de supervisão financeira.
“A secretária Yellen acredita que a integridade dos mercados é importante e pediu uma discussão sobre a volatilidade recente nos mercados financeiros e se as atividades recentes são consistentes com a proteção do investidor e mercados justos e eficientes”, disse a porta-voz do Tesouro Alexandra LaManna em comunicado ao Post.
O departamento não respondeu imediatamente a um pedido de comentários adicionais.
Ouvi dizer que as pessoas também estão com raiva de Robinhood. Porque?
Dos aplicativos de negociação de ações, Robinhood parecia ser o mais agressivo em fechar compras de ações altamente voláteis como GameStop e AMC. A empresa não deu motivos claros, exceto dizer vagamente que está trabalhando no interesse dos usuários. Mas o governo dos EUA pode não concordar.
Em 29 de janeiro, a Securities and Exchange Commission disse que está “monitorando de perto e avaliando a extrema volatilidade dos preços de negociação de certas ações nos últimos dias”.
O comunicado não mencionou Robinhood pelo nome, mas a comissão disse que iria “revisar de perto as ações tomadas por entidades regulamentadas que podem prejudicar os investidores ou inibir indevidamente sua capacidade de negociar certos títulos.”
Robinhood não quis comentar sobre a declaração da SEC. A Casa Branca encaminhou questões sobre a GameStop e as corretoras ao Departamento do Tesouro, que abriga a SEC.
O que Robinhood disse?
Em 29 de janeiro, a empresa publicou um post em um blog explicando que a empresa com a qual trabalha para ajudar os usuários a negociar ações foi o que desencadeou todo o drama. Essa empresa, uma câmara de compensação que ajuda a facilitar a transação de ações e dinheiro entre compradores e vendedores, exige que a Robinhood e outras empresas comerciais com as quais trabalha tenham uma quantia específica de dinheiro em depósitos a cada dia para cobrir as negociações de ações de seus clientes. Esse valor muda a cada dia, com base em parte na volatilidade do mercado.
Robinhood disse que o aumento da negociação de ações levou sua câmara de compensação a exigir que a Robinhood aumentasse seus depósitos em dez vezes. “Isso é o que nos levou a colocar restrições temporárias de compra em um pequeno número de títulos para os quais as câmaras de compensação aumentaram suas exigências de depósito”, disse a empresa. As exigências eram tão grandes, disse, que teve de restringir as negociações para atender às suas necessidades.
“Não foi porque quiséssemos impedir as pessoas de comprar essas ações”, acrescentou a empresa. “Este é um mercado dinâmico e volátil, e temos e podemos continuar a tomar medidas para garantir que atendamos às nossas necessidades como corretores para que possamos continuar atendendo nossos clientes no longo prazo.”
Robinhood teve problemas com reguladores antes?
Tem. Há pouco mais de um mês, em 17 de dezembro, a SEC acusou Robinhood de “repetidas declarações falsas que não revelaram o recebimento da empresa de pagamentos de firmas de comércio por encaminhar os pedidos dos clientes para eles”. O que isso significa em inglês simples é que o Robinhood não disse aos usuários que suas negociações de ações poderiam ser acessadas por pessoas que competiam com eles no mercado.
A Robinhood fez seu nome oferecendo negociações de ações sem uma comissão padrão que as pessoas geralmente pagavam em outras empresas. A SEC disse que entre 2015 e 2018, Robinhood fez declarações enganosas e omissões, incluindo “em páginas de perguntas frequentes em seu site, sobre sua maior fonte de receita ao descrever como ganhou dinheiro – ou seja, pagamentos de firmas de comércio em troca do envio de Robinhood a seu cliente pedidos a essas empresas para execução, também conhecido como ‘pagamento por fluxo de pedidos’. “
A SEC estimou que a abordagem de Robinhood privou os usuários de US $ 34,1 milhões, mesmo depois de levar em conta a economia de não pagar uma comissão.
Robinhood concordou em pagar US $ 65 milhões para liquidar as acusações “sem admitir ou negar” as conclusões da SEC.
“Há muitas novas empresas buscando aproveitar o poder da tecnologia para fornecer maneiras alternativas para as pessoas investirem seu dinheiro”, disse Erin E. Schneider, diretora do escritório regional da SEC em São Francisco, na época. “Mas a inovação não anula a responsabilidade sob as leis de valores mobiliários federais.”
O que GameStop diz?
GameStop não respondeu a um pedido de comentário. Os executivos da BlackBerry disseram à MarketWatch que “não estava ciente” de qualquer motivo para a recente atividade comercial. O BlackBerry chegou a um acordo com o Facebook no início deste mês por causa de uma briga de patentes, embora os termos não tenham sido divulgados.
Por que a comunidade do Reddit está fazendo isso?
Existe o aspecto do dinheiro aparentemente fácil, que é atraente por si só se você se sentir confortável com o risco. Mas alguns deles também estão enquadrando isso como uma cruzada contr a Wall Street. “Estamos em uma guerra”, postou um Redditor. “Uma guerra pela redistribuição da riqueza.”
Você prometeu a Elon Musk, eu quero Elon Musk.
Além de ser um usuário prolífico do Twitter, Musk também descobriu recentemente que pode direcionar as pessoas para ações de várias empresas. Ele tuitou sobre o quanto gostou de comprar algo para seu cachorro na Etsy, e o estoque disparou. Agora ele twittou sobre GameStop, causando mais agitação.
Alguma outra pessoa notável ponderou?
Se você é um fã do The Daily Show do Comedy Central, Jon Stewart postou seu primeiro tweet apoiando a multidão do Reddit em 28 de janeiro. Entre outras coisas, ele também disse que claramente não aprendemos com a crise financeira.
Fui ao r / WallStreetBets e vi uma postagem da conta da corretora de alguém no valor de dezenas de milhões de dólares em ações da GameStop.
Esse é Keith Gill, ou Roaring Kitty no YouTube, uma das primeiras pessoas a dar o pontapé inicial. Ele falou ao The Wall Street Journal, contando sua história sobre como ele nunca esperava que isso acontecesse.
Ele posta uma captura de tela dos valores de suas ações de sua corretora ETrade todos os dias de negociação, no que ele chama de atualização YOLO (“Você só vive uma vez”). Muitos membros do r / WallStreetBets citam sua manutenção nas ações, apesar das flutuações das ações, como inspiração para eles também manterem. “LEMBRE-SE: Se [ele] pode segurar mesmo com uma queda de 130%, você também pode”, postou um usuário do Reddit quando o estoque começou a flutuar.
“Achei que esse negócio teria sucesso”, disse Gill ao Wall Street Journal na história publicada em 29 de janeiro, “mas nunca esperei o que aconteceu na semana passada.”
Isso é loucura
Isto é. O Saturday Night Live, é claro, deu uma boa risada com a coisa toda quando o programa de comédia satirizou os investidores do Reddit.
“Isso é loucura, cara”, disse o substituto do SNL para os investidores do Reddit. “Eu coloco todo o meu dinheiro no GameStop e não posso perder.”
Além das boas risadas, apenas assistir a esse drama já é o suficiente para fazer sua cabeça girar. Por exemplo, em 27 de janeiro, o popular aplicativo de bate-papo Discord baniu temporariamente a comunidade r / WallStreetBets de seus serviços por violar suas regras contra discurso de ódio e glorificação da violência. Aparentemente, alguns dos elementos mais desagradáveis da comunidade haviam quebrado repetidamente as regras do Discord. Discord disse que o grupo precisava fazer um trabalho melhor para controlar esse comportamento.
O grupo responsável pelo fórum do r / WallStreetBets Reddit tornou-o privado durante uma noite, impedindo a entrada de qualquer pessoa que pudesse estar interessada em ingressar.
Isso pareceu assustar os investidores, que de repente fizeram a GameStop e a AMC mergulharem ao mesmo tempo. Logo, o grupo estava publicamente disponível novamente. E reverteu a proibição e prometeu trabalhar com a comunidade.
Um pouco mais de uma hora depois, a comunidade Reddit estava publicamente disponível novamente, os habitantes criaram um novo grupo de bate-papo Discord e as ações da GameStop e AMC estavam se recuperando de suas quedas repentinas. Se você desligou o telefone para assistir a um filme antes de acontecer, talvez nunca tenha notado quando terminou.
Exceto que você pode ter visto Elon Musk tweetou sobre como Discord não era mais legal (Discord eventualmente reverteu sua decisão).
E o cara do Big Short?
Michael Burry é um assunto interessante. Ele ficou famoso por apostar contra o mercado imobiliário antes do início da grande recessão em torno de 2007 e 2008. Ele investiu na GameStop, mas também disse que acreditava que todo esse comportamento era “antinatural, insano e perigoso”.
Claro, alguns dos membros do Reddit dizem que vêem essa batalha no GameStop como seu momento Michael Burry, tornando tudo muito mais interessante.
Devo entrar no frenesi?
É sempre bom consultar um profissional financeiro antes de tomar decisões de investimento.
Correção em 25 de janeiro às 17:52 PT: Corrigida a explicação da venda a descoberto para deixar claro como funciona o processo e que existem diferentes formas de apostar contra a valorização das ações de uma empresa.
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